El Ratio de Información es una métrica utilizada para medir la capacidad de un gestor de inversiones de generar rendimientos superiores a un índice de referencia, ajustados por el riesgo. Este ratio evalúa la relación entre el exceso de rendimiento del fondo y la volatilidad de la diferencia entre el fondo y el benchmark (error de seguimiento). Veamos en detalle qué es el ratio de información.
Fórmula
Donde:
- Ra = Rendimiento del fondo.
- Rb = Rendimiento del benchmark.
- Tracking Error = Desviación estándar de la diferencia entre los rendimientos del fondo y el benchmark.
¿Cómo Interpretarlo?
- Ratio Alto: Indica que el gestor ha superado consistentemente al benchmark ajustado por el riesgo. Es un buen indicador de gestión activa exitosa.
- Ratio Bajo o Negativo: Sugiere que el fondo no supera al índice de referencia, lo que puede ser una señal de gestión ineficiente.
Ejemplo Práctico
Imagina que gestionas un fondo que ha tenido un rendimiento del 12% en el último año, mientras que su índice de referencia, el S&P 500, ha rendido un 8%. El tracking error (desviación de los rendimientos entre el fondo y el benchmark) es del 4%. El Ratio de Información sería:
Un Ratio de Información de 1 indica que el gestor del fondo ha generado rendimientos superiores al índice, ajustados por el riesgo, lo cual es un resultado muy positivo.
Conclusión
El Ratio de Información es clave para los inversores que buscan gestores activos con capacidad de superar al mercado de manera consistente a lo largo del tiempo. Un ratio alto sugiere una buena gestión ajustada por el riesgo, mientras que un ratio bajo puede indicar ineficiencia.
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