¡Bienvenidos al análisis del fondo de inversión BlueBox Global Technology! 🌍
MEJOR fondo de inversión de 2023 por Allfunds y Expansión.
En este artículo, exploraremos en detalle la filosofía del fondo, su proceso de valoración de compañías, las principales métricas de valoración y el extraordinario rendimiento que ha obtenido en el pasado, lo que hace que sea considerado uno de los mejores a nivel global.
Les presento el BlueBox Global Technology ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
| ISIN | LU1793345429 |
| Categoría | RV Technology |
| Gestora | ACCI Asset Management |
| Lanzamiento del fondo | 29 de marzo de 2018 |
| Patrimonio del fondo | USD 1,301 M |
| Acumulación/Distribución | Acumulación |
| Benchmark | Flexible, ninguno fijado en folleto |
| Divisa | EUR |
| Estrellas Morningstar | ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ |
En primer lugar, si estás aquí y no sabes lo que es un fondo de inversión, deberías pasar por AQUÍ 🧵
1️⃣ Presentación BlueBox Global Technology
La estrategia de inversión del BlueBox Global Technology se distingue por adoptar un enfoque único en comparación con otros fondos del sector tecnológico. A diferencia de muchos fondos que optan por invertir en compañías disruptivas y populares, que a menudo no se clasifican estrictamente como empresas de tecnología y carecen de rentabilidad, BlueBox elige un camino diferente.
Por ejemplo, Uber, que aunque aprovecha la tecnología de los smartphones para ofrecer sus servicios, fundamentalmente no es una empresa de tecnología, sino una disruptiva. De manera similar, el sector fintech ha integrado tecnología para ofrecer servicios financieros a los consumidores, sin embargo, estas son principalmente empresas financieras y muchas podrían no alcanzar la rentabilidad.
BlueBox Global Technology se especializa en invertir en empresas facilitadoras, aquellas que desarrollan y suministran tecnología fundamental como microchips, hardware y software a compañías disruptivas. Estas empresas facilitadoras suelen ser rentables desde etapas iniciales y tienden a incrementar sus beneficios en un promedio del 15% al 20% anual. Selecciona inversiones en empresas con capitalizaciones de mercado que van desde los 10 mil millones hasta los 100.000 millones de euros, enfocándose en las grandes capitalizaciones o Large Caps.
| La mayoría de los fondos tecnológicos | BlueBox Global Technology |
| Cambios constantes de cartera con alta rotación | Baja rotación de activos, visión de largo plazo |
| Buscan “disruptores” | Se enfoca en “enablers” |
| Buscan “ultra-high growth” | Evitan las sobrevaloraciones de empresas en crecimiento |
| Los beneficios son opcionales | Buscan empresas con beneficios inmediatos o muy cercanos |
| Se enfocan en Megacaps (>$300bn) | Buscan empresas entre $10bn-$100bn de capitalización |
Generalmente, los facilitadores atraen menos atención de los inversores que las empresas disruptivas, que suelen prometer resultados espectaculares a corto plazo. Sin embargo, los facilitadores son rentables y generan un flujo de caja sostenido, mientras que las empresas disruptivas tienden a consumir capital y destinan sus recursos a adquirir tecnología de los facilitadores.
La mayoría de los fondos tecnológicos se concentran en las FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), que, a pesar de su impresionante rendimiento en los últimos años, no se clasifican estrictamente dentro del índice tecnológico. Estas empresas, aunque han sido líderes en la última década, probablemente no mantendrán el mismo nivel de crecimiento en la próxima, debido a sus mega capitalizaciones y un nivel de madurez que restringe su expansión futura. BlueBox opta por invertir NO en los ganadores del pasado, sino en los potenciales líderes del futuro, enfocándose en empresas con capitalizaciones de mercado entre 10.000 y 100.000 millones de dólares que presentan un alto potencial de revalorización en comparación con las de mega capitalización, que ofrecen menores posibilidades de crecimiento.
2️⃣ Rentabilidad (+ vs benchmark)
Como no podía ser de otra forma en este análisis del BluexBox Global Technology, hablemos de rentabilidad, ¡porque vaya rentabilidad! En los últimos años, las inversiones en tecnología han tenido una rentabilidad favorable, el índice MSCI World/Information Tech NR ha experimentado una revalorización de alrededor del 300%.
En este escenario, los beneficios a largo plazo ofrecidos por el BluexBox Global Technology son los siguientes:
La rentabilidad anualizada en los últimos tres años ha sido del 15,77%.
En los últimos cinco años, la rentabilidad anual ha sido del 26,11%.
En lo que respecta a las ganancias anuales, el fondo ha obtenido pérdidas en 1 de los últimos 6 años, pero esta pérdida se ha compensado con creces en los años siguientes:
2019: +41,74% 🟢
2020: +63,77% 🟢
2021: +31,58% 🟢
2022: -35,24%
2023: +34,70% 🟢
YTD: +24,07
Si contrastamos la evolución del fondo temático con su índice de referencia desde el 2015, podemos observar cómo lo supera ampliamente.
En la escala de riesgo propuesta por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, se le asigna una puntuación de 6 sobre 7. Su volatilidad a tres años es del 24,28% a finales de 2023, algo superior a la media de su categoría.
3️⃣ Métricas cuantitativas
Máx Drawdown -> -30,32
Alpha -> 1,93
Beta -> 1,08
Ratio de Sharpe -> 0,85
R2 -> 92,79
Tracking Error -> 7,82
Ratio de información -> 0,29
Si quizás no entiendes alguna de estas métricas o quieres profundizar más en algunas de ellas, AQUÍ tienes un hilo explicándolas en detalle 🧵
4️⃣1️⃣ Distribución sectorial
La cartera del fondo presenta la siguiente distribución sectorial:
Semiconductores -> 39,5%
Software -> 30,8%
Hardware -> 14,7%
Consumo discrecional -> 10%
Servicios de comunicación -> 2,4%
Cash -> 2,6%
4️⃣2️⃣ Distribución geográfica
La cartera del fondo está diversificada de la siguiente manera, con especial concentración en Estados Unidos:
🇺🇸 Estados Unidos: 69,3%
🇳🇱 Holanda: 6,7%
🇯🇵 Japón -> 5,5%
🇹🇼 Taiwan -> 4,6%
🇦🇷 Argentina -> 4,2%
🇪🇸 España -> 2,7%
4️⃣3️⃣ Principales posiciones
En cuanto a los activos invertidos, el fondo tiene el 43% de su cartera invertida en sus diez posiciones más grandes (todas las acciones, ya que esa es su categoría y dichos activos deberían tener una mayor ponderación):
Microsoft -> 5,5%
Taiwan Semiconductor -> 4,6%
Nvidia -> 4,4%
Mercado Libre -> 4,2%
Arista Netwrosk -> 4,2%
Applied Materials -> 4,2%
Lam Research -> 4,1%
ASML -> 4%
Synopsis -> 4%
Cadence Design -> 3,8%
La cartera del fondo son unos 30-40 valores. Las posiciones se establecen en función de la convicción a largo plazo sobre la tesis de inversión y el potencial a largo plazo
5️⃣ Equipo de gestión
William de Gale, analista financiero y analista financiero certificado, gestor principal de cartera. William pasó 20 años en BlackRock y sus predecesores Mercury & Merrill Lynch, cubriendo el sector tecnológico. Gestor de cartera desde 2000, de 2008 a 2017 fue el único gestor de cartera del fondo tecnológico global offshore de BlackRock, logrando un rendimiento del decil superior. Antes de BlackRock, William sirvió en el ejército británico. Ya había comenzado su carrera en finanzas al obtener su título de Contador Público en Coopers & Lybrand. Esto es clave para su éxito como inversor en tecnología: su profundo conocimiento de la contabilidad y las medidas financieras de creación de valor le permiten centrarse en encontrar modelos de negocio que creen valor para los inversores a largo plazo a partir de la tecnología y la innovación.
En resumen, BlueBox ofrece:
– Invertir a través del mejor gestor tecnológico del mundo, según Citywire a 5 años y fondo más consistente.
– Con compañías que facilitan la tecnología rentable en beneficio, no en disruptivas que no generan beneficios.
– Empresas que venden tecnología, no en empresas que usan tecnología
– Los próximos ganadores, no en los ganadores de ayer (FAANG)- BlueBox tiene un 19% en Mega Caps.
– En empresas con poca deuda, flujo de caja, barreras de entrada y poder de fijación de precios.
– Poco solapamiento de valores con otros fondos del sector de tecnología: por ejemplo, según Morningstar Direct, analizando las carteras de BlueBox Global Technology y Fidelity Global Technology, solo son comunes a las dos carteras un 21% de los valores.
Esperamos que este análisis detallado del fondo BlueBox Global Technology te haya proporcionado información valiosa sobre su rendimiento, estrategia de inversión y equipo de gestión. Si estás interesado en invertir en CALIDAD, este fondo podría ser una opción interesante a considerar. Recuerda que siempre es importante realizar una investigación exhaustiva antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Por último, si estás buscando optimizar la gestión de tu patrimonio, lo mejor es contar con un asesor financiero de CONFIANZA, que te ayude y acompañe en el camino de la inversión. Si quieres ponerte en contacto con nosotros, puedes hacerlo AQUÍ.
